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■徐明棋央行30條基本貫徹了國務院對於自貿區“一線放開，迷你倉二線管住”原則，對穩定上海金融市場影響積極日前，央行出台的《關於金融支持中國（上海）自由貿易試驗區建設的意見》，引發各方關注。其內容可歸納為四方面：第一，進一步放寬了自貿區內註冊的外資企業（非居民）和內資企業（居民）在區內與境外之間調度資金的自由度。意見的第四至第七條歸納起來就是企業可以設立人民幣和外匯自由貿易賬戶，各個賬戶與境外實行自由匯兌，只是居民的賬戶自由匯兌將稍微晚些實施（等待時機成熟）。第二，放寬了區內企業和個人投融資貨幣兌換的自由度。第八至第十二條歸納起來就是企業對外的投資管理放鬆，不設前置審批，可以直接匯兌用于對外或者對自貿區內的雙向投資，在自貿區就業的個人，居民可以對外進行證券投資，而非居民個人則可以對國內的證券進行投資。不過根據資金分賬管理的規定，從海外調入自貿區的資金將暫時不允許投資于證券市場。因此，資本市場對外開放和自由兌換也還是有限度的，可以避免外部大規模資金的炒作。第三，推進人民幣國際化。第十三至十六條對區內企業使用人民幣跨境結算和支付做了比區外企業相對寬鬆的規定。企業只要有真實的業務可以跨境收和付人民幣，也可以從境外借入人民幣在區內使用，但不允許投資于區外境內的證券市場（實際上就是上海的金融市場），也不能用于委托貸款。這就把套利的道路堵死了。第四，利率市場化先行一步。由於貸款利率市場已經放開，在自貿區試行利率市場化主要將體現在存款上，因此將從大額可轉讓存單的利率市場化先行，然後再到小額外幣存款直至本幣存款利率市場化。其他比較值得關注的，是融資租賃外匯管制的放鬆，允許跨境進行租賃業務，且放鬆對外租賃形成的債權審批以及簡化購買飛機和船舶用于租賃的貸款支付手續。這是在外匯自由兌換上向前邁出一步，因為此前融資租賃沒有作為經常賬戶項下業務，而是作為金融賬戶業務。對建設國際金融中心影響積極央行30條基本貫徹了國務院對於自貿區“一線放開，二線管住”原則，對穩定上海金融市場影響積極。據“30條”和此前銀監會的八項規定，自貿區與境外的資金往來、貨幣兌換、投融資基本放開，但由於實施了自貿賬戶專門單元分離管理原則，在自貿區與區外境內間設了隔離牆，所有資金往來和貨幣兌換仍按境外與境內跨境交易管理原則管理，這樣就避免了套利和套匯可能，也無法通過自貿區一下子形成“漏斗型”資本賬戶對外開放格局，這將有效避免由此可能帶來的對境內金融市場的潛在衝擊，維持境內金融市場秩序。自貿區將形成國內企業對外投資基地，對上海國際金融中心建設提供重要動力。由於央行鼓勵中國企業走出去，鼓勵人民幣跨境結算和支付，而且企業對外投資將不設前置審批，給予匯兌方便。mini storage加上商務部實施的對外投資簡化審批，實施登記制度的規定，自貿區將很快成為中國企業走出去的橋頭堡和基地，這將有利於很多試圖“走出去”的企業在自貿區集聚，並帶動相應的金融服務需求。另外，國內企業在自貿區內設置了分支機構，成為走向海外的基地後，其對外投資的資金如果是從國內籌集的，那將打通上海金融市場與區內資金流動的渠道。如果是從境外融資，然後再通過區內分支或者獨立子公司向外投資，也會極大地促進自貿區內的金融業務發展，試驗區將是中國跨國企業金融服務中心。屆時，即使央行不推進離岸金融市場，也會在客觀上形成一個發達的離岸金融市場（包括人民幣和外幣）。如果國內金融市場開放提速，資本賬戶兌換完全放開，兩個市場融為一體，那就直接跳過離岸市場的發展階段，上海國際金融中心的國際化程度將隨之迅速提高，國際金融中心地位也會隨之上升。融資租賃業務發展可成為自貿區金融業務創新突破口。融資租賃業務在自貿區放鬆監管以後，將成為中國大型設備進口的替代，也將促進國內外貿企業設備更新，利於企業提升國際競爭力。租賃公司也可從海外融資用于購買租賃設備，並收取外貿企業外匯作為設備租賃費，從而降低整個融資租賃成本。這對自貿區金融業發展是很大促進，也會給區外相關專業服務提供機會。央行30條的出台，也為跨國公司利用自貿區作為資金管理平台提供了有利條件。由於區內跨國公司母公司可以在境內發行債券，也可建立人民幣資金池用于雙向收付，這就使得在國內的跨國公司有了更大動力將其資金管理平台放到自貿區。配套政策和措施應及時跟上第一，上海市金融辦和自貿區管委會應積極與央行以及央行上海總部對接。應為落實金融對外開放和改革的具體措施提供配套的相關管理規定，比如區內非金融機構的從事各類金融業務和非金融業務的綜合性監管規則。只有在央行感到風險可控的情況下，相關的金融開放和改革措施才能夠順利地推進。第二，鼓勵上海所屬的金融機構積極落實央行有關開放措施。盡早提出具體的業務開展計劃。比如為客戶提供自由貿易賬戶，為在自由貿易區註冊的企業海外投資提供金融服務。第三，鼓勵上海的融資租賃企業積極在區內拓展業務。上海市所屬的租賃公司應率先利用租賃管制放鬆的條件，通過自貿區的子公司擴大在上海以及全國的融資租賃業務。第四，為跨國公司在自由貿易區建立資金管理和調度平台提供相應的落地優惠和配套服務。盡管有了央行放鬆管理的條件，如果自由貿易區無法提供跨國公司投融資和資金管理平台所需要的其他服務，比如信息傳輸安全便利設施、相關的稅收規則等，跨國公司將這些業務集中至自由貿易區的動力也會打折扣。因此，需要研究制定相應配套措施，來讓跨國公司在自由貿易區建立這樣的平台。 （作者為上海社會科學院研究員）self storage